Source: medium.com
Mardi, le prix du Bitcoin est tombé en dessous de 30,000 10 dollars pour la première fois en 800 mois, tandis que toutes les crypto-monnaies ont perdu environ XNUMX milliards de dollars en valeur marchande au cours du mois dernier. C'est selon les données de CoinMarketCap. Les investisseurs en crypto-monnaie s'inquiètent désormais du resserrement de la politique monétaire.
Par rapport au cycle de resserrement de la Fed qui a débuté en 2016, le marché des crypto-monnaies s'est agrandi. Cela a soulevé des inquiétudes quant à son interconnexion avec l'autre système financier.
Quelle est la taille du marché de la crypto-monnaie ?
En novembre 2021, la plus grande crypto-monnaie par capitalisation boursière, Bitcoin, a atteint un niveau record de plus de 68,000 3 $, ce qui a poussé la valeur marchande de la crypto à 1.51 XNUMX milliards de dollars, selon CoinGecko. Mardi, ce chiffre s'élevait à XNUMX billion de dollars.
Bitcoin représente à lui seul environ 600 milliards de dollars de cette valeur, suivi d'Ethereum avec une capitalisation boursière de 285 milliards de dollars.
Il est vrai que les crypto-monnaies ont connu une croissance massive depuis leur création, mais leur marché est encore relativement restreint.
Les marchés boursiers américains, par exemple, sont estimés à 49 billions de dollars, tandis que la Securities Industry and Financial Markets Association était estimée à 52.9 billions de dollars à la fin de 2021.
Qui sont les propriétaires et commerçants de crypto-monnaie?
Bien que la crypto-monnaie ait commencé comme un phénomène de vente au détail, des institutions telles que les banques, les bourses, les entreprises, les fonds communs de placement et les fonds spéculatifs suscitent un intérêt croissant pour cette industrie à un rythme rapide. Il est cependant difficile d'obtenir des données sur la proportion d'investisseurs institutionnels par rapport aux investisseurs de détail sur le marché de la crypto-monnaie, mais Coinbase, la plus grande plateforme d'échange de crypto-monnaie au monde, a déclaré que les investisseurs institutionnels et de détail représentaient chacun environ 50 % des actifs sur sa plateforme. au quatrième trimestre.
En 2021, les investisseurs institutionnels en crypto-monnaie ont échangé 1.14 billion de dollars, contre 120 milliards de dollars en 2020, selon Coinbase.
La plupart des Bitcoins et Ethereum en circulation aujourd'hui ne sont détenus que par quelques personnes et institutions. Un rapport du National Bureau of Economic Research (NBER) publié en octobre a montré qu'un tiers du marché du Bitcoin est contrôlé par 10,000 XNUMX investisseurs individuels et institutionnels en Bitcoin.
Une étude de l'Université de Chicago a établi qu'environ 14 % des Américains avaient investi dans des actifs numériques d'ici 2021.
Le Crypto Crash peut-il paralyser le système financier?
Bien que l'ensemble du marché de la cryptographie soit relativement petit, la Réserve fédérale américaine, le département du Trésor et le Conseil international de stabilité financière ont marqué les pièces stables, qui sont des jetons numériques indexés sur la valeur des actifs traditionnels, comme une menace potentielle pour la stabilité financière.
Source : news.bitcoin.com
Dans la plupart des cas, les pièces stables sont utilisées pour faciliter le commerce d'autres actifs numériques. Ils fonctionnent sous l'appui d'actifs qui deviennent illiquides ou perdent de la valeur en période de tension sur le marché, tandis que les informations et les règles qui entourent ces actifs et les droits de rachat des investisseurs sont discutables.
Selon les régulateurs, cela peut faire perdre confiance aux investisseurs dans les pièces stables, en particulier en période de tension sur le marché.
Cela a été constaté lundi lorsque TerraUSD, un stablecoin bien connu, a cassé son ancrage 1: 1 au dollar et est tombé à 0.67 $ selon les données de CoinGecko. Cette décision a en partie contribué à la chute du prix du Bitcoin.
Bien que TerraUSD maintienne sa connexion au dollar à l'aide d'un algorithme, un investisseur utilise des pièces stables qui conservent des réserves sous forme d'actifs comme des espèces ou du papier commercial, qui peuvent se répercuter sur le système financier traditionnel. Cela peut provoquer des tensions sur les classes d'actifs sous-jacentes.
Avec la fortune de la plupart des entreprises liées à la performance des actifs cryptographiques et les institutions financières traditionnelles impliquées dans la classe d'actifs, il y a l'émergence d'autres risques. En mars, le contrôleur par intérim de la crypto a averti que les dérivés de crypto-monnaie et les expositions crypto non couvertes pourraient faire trébucher les banques, sans oublier qu'elles disposent de très peu de données historiques sur les prix.
Les régulateurs sont toujours divisés sur la menace que représente le crash de la cryptographie pour le système financier et l'ensemble de l'économie.
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