Πηγή: medium.com
Την Τρίτη, η τιμή του Bitcoin έπεσε κάτω από τα 30,000 δολάρια για πρώτη φορά σε 10 μήνες, ενώ όλα τα κρυπτονομίσματα έχουν χάσει περίπου 800 δισεκατομμύρια δολάρια σε αγοραία αξία τον περασμένο μήνα. Αυτό προκύπτει από στοιχεία του CoinMarketCap. Οι επενδυτές κρυπτονομισμάτων ανησυχούν τώρα για την αυστηρότερη νομισματική πολιτική.
Σε σύγκριση με τον κύκλο σύσφιξης της Fed που ξεκίνησε το 2016, η αγορά κρυπτονομισμάτων έχει μεγαλώσει. Αυτό έχει εγείρει ανησυχίες σχετικά με τη διασύνδεσή του με το άλλο χρηματοπιστωτικό σύστημα.
Ποιο είναι το μέγεθος της αγοράς κρυπτονομισμάτων;
Τον Νοέμβριο του 2021, το μεγαλύτερο κρυπτονόμισμα με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς, το Bitcoin, έφτασε στο ιστορικό υψηλό των 68,000 δολαρίων, το οποίο με τη σειρά του ώθησε την αγοραία αξία των κρυπτονομισμάτων στα 3 τρισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με την CoinGecko. Την Τρίτη, ο αριθμός αυτός ήταν 1.51 τρισεκατομμύρια δολάρια.
Μόνο το Bitcoin αντιπροσωπεύει περίπου 600 δισεκατομμύρια δολάρια αυτής της αξίας, ακολουθούμενο από το Ethereum με κεφαλαιοποίηση 285 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Είναι αλήθεια ότι τα κρυπτονομίσματα γνώρισαν τεράστια ανάπτυξη από την έναρξή τους, αλλά η αγορά τους εξακολουθεί να είναι σχετικά μικρή.
Οι αγορές μετοχών των ΗΠΑ, για παράδειγμα, εκτιμάται ότι ανέρχονται σε 49 τρισεκατομμύρια δολάρια, ενώ ο Σύνδεσμος Βιομηχανίας Κινητών Αξιών και Χρηματοοικονομικών Αγορών εκτιμάται σε 52.9 τρισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το τέλος του 2021.
Ποιοι είναι οι ιδιοκτήτες και οι έμποροι κρυπτονομισμάτων?
Αν και τα κρυπτονομίσματα ξεκίνησε ως φαινόμενο λιανικής, ιδρύματα όπως τράπεζες, χρηματιστήρια, εταιρείες, αμοιβαία κεφάλαια και αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου αυξάνουν το ενδιαφέρον για αυτόν τον κλάδο με γρήγορους ρυθμούς. Ωστόσο, είναι δύσκολο να ληφθούν δεδομένα σχετικά με την αναλογία θεσμικών έναντι ιδιωτών επενδυτών στην αγορά κρυπτονομισμάτων, αλλά η Coinbase, η μεγαλύτερη πλατφόρμα ανταλλαγής κρυπτονομισμάτων στον κόσμο, έχει δηλώσει ότι οι θεσμικοί και οι μικροεπενδυτές αντιπροσώπευαν το 50% περίπου των περιουσιακών στοιχείων στην πλατφόρμα του στο τέταρτο τρίμηνο.
Το 2021, οι θεσμικοί επενδυτές κρυπτονομισμάτων διαπραγματεύτηκαν 1.14 τρισεκατομμύρια δολάρια, από 120 δισεκατομμύρια δολάρια το 2020, σύμφωνα με την Coinbase.
Το μεγαλύτερο μέρος του Bitcoin και του Ethereum που κυκλοφορούν σήμερα κατέχονται μόνο από λίγα άτομα και ιδρύματα. Μια έκθεση του Εθνικού Γραφείου Οικονομικών Ερευνών (NBER) που δημοσιεύθηκε τον Οκτώβριο έδειξε ότι το ένα τρίτο της αγοράς Bitcoin ελέγχεται από 10,000 μεμονωμένους και θεσμικούς επενδυτές Bitcoin.
Έρευνα του Πανεπιστημίου του Σικάγο διαπίστωσε ότι περίπου το 14% των Αμερικανών είχε επενδύσει σε ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία μέχρι το 2021.
Μπορεί το Crypto Crash να ακρωτηριάσει το χρηματοπιστωτικό σύστημα?
Αν και ολόκληρη η αγορά κρυπτογράφησης είναι σχετικά μικρή, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, το Υπουργείο Οικονομικών και το Διεθνές Συμβούλιο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας έχουν επισημάνει τα stablecoins, τα οποία είναι ψηφιακά μάρκες που συνδέονται με την αξία των παραδοσιακών περιουσιακών στοιχείων, ως πιθανή απειλή για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα.
Πηγή: news.bitcoin.com
Στις περισσότερες περιπτώσεις, τα stablecoins χρησιμοποιούνται για τη διευκόλυνση των συναλλαγών σε άλλα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Λειτουργούν υπό την υποστήριξη περιουσιακών στοιχείων που καθίστανται μη ρευστοποιήσιμα ή χάνουν την αξία τους σε περιόδους πίεσης της αγοράς, ενώ οι γνωστοποιήσεις και οι κανόνες που περιβάλλουν αυτά τα περιουσιακά στοιχεία και τα δικαιώματα εξαγοράς των επενδυτών είναι αμφισβητήσιμα.
Σύμφωνα με τις ρυθμιστικές αρχές, αυτό μπορεί να κάνει τους επενδυτές να χάσουν την εμπιστοσύνη τους στα stablecoins, ιδιαίτερα σε περιόδους πίεσης στην αγορά.
Αυτό φάνηκε τη Δευτέρα όταν το TerraUSD, ένα πολύ γνωστό stablecoin, έσπασε το δεσμό του 1:1 με το δολάριο και έπεσε στα 0.67 $, σύμφωνα με στοιχεία της CoinGecko. Η κίνηση συνέβαλε εν μέρει στην πτώση της τιμής του Bitcoin.
Παρόλο που το TerraUSD διατηρεί τη σύνδεσή του με το δολάριο χρησιμοποιώντας έναν αλγόριθμο, ένας επενδυτής τρέχει με stablecoins που διατηρούν αποθέματα με τη μορφή περιουσιακών στοιχείων όπως μετρητά ή εμπορικά χαρτιά, τα οποία μπορούν να διαχυθούν στο παραδοσιακό χρηματοπιστωτικό σύστημα. Αυτό μπορεί να προκαλέσει άγχος στις υποκείμενες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.
Με τις τύχες των περισσότερων εταιρειών που συνδέονται με την απόδοση των περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης και τα παραδοσιακά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα να εμπλέκονται στην κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, υπάρχει η εμφάνιση άλλων κινδύνων. Τον Μάρτιο, ο εν ενεργεία ελεγκτής της κρυπτογράφησης προειδοποίησε ότι τα παράγωγα κρυπτονομισμάτων και οι μη αντισταθμισμένες εκθέσεις κρυπτονομισμάτων θα μπορούσαν να εκτινάξουν τις τράπεζες, χωρίς να ξεχνάμε ότι έχουν πολύ λίγα ιστορικά δεδομένα τιμών.
Οι ρυθμιστικές αρχές εξακολουθούν να είναι διχασμένες ως προς το μέγεθος της απειλής που θέτει το κραχ κρυπτογράφησης για το χρηματοπιστωτικό σύστημα και ολόκληρη την οικονομία.
Σχόλια (Όχι)